近来，随着各地气温的回暖，棕榈油勾兑用途开始启动，国内棕榈油库存也已经下降到19 万吨左右，棕榈油市场销售压力已经明显减轻，然而棕榈油行情表现依然比较脆弱，不断发生频繁波动，这其中尤其是受外盘变动影响较大。

    那么，随着后期国内气温的进一步回暖，棕榈油消费旺季的到来，国内棕榈油价格是否还受制于外盘呢？笔者的答案是肯定的，主要原因分析如下： 

    一、进口豆油和进口大豆大量到货的影响 

   据报道，3月底及4月份将陆续有一些低成本进口毛豆油到港，其中3月份下旬日照某油厂就有5000 -10000 吨进口毛豆油到港，由于近期外盘行情的冲高回落，进口毛豆油到港成本仅在5000 多元，与国内棕榈油现价相差不大。这对于刚刚施展的棕榈油勾兑用途影响会很大，棕榈油市场需求因此缓慢，也将影响后期棕榈油价格的回升。

    另悉，3月份国内进口大豆达到167万吨，4月份进口大豆到货总量达到180 -200 万吨，都明显高于预期，不仅先前人们担心国内大豆供应紧张的情况不会发生，而且5月份后随着南美大豆的大量上市，进口大豆将集中到货，国内油脂油料市场将受到严重冲击，棕榈油市场也不可避免，将可能随国内外大豆和豆油行情的回落而下跌。 

    二、美国及北半球国家油料作物种植情况的影响 

    随着气温的回暖，目前大部分北半球国家已进入油脂作物的春播备耕阶段，由于美国、中国、加拿大等北半球国家油脂油料供应量在全球市场占有大部分份额，CBOT 大豆市场、WCE油菜籽市场、BMD棕榈油市场对于这些国家油料作物的增播或减种反映都比较敏感。

    即便棕榈油价格低廉区别于其它油脂产品，而且北半球该作物含量也非常低，但BMD 棕榈油行情一向以CBOT 大豆和豆油行情动向为晴雨表，CBOT 行情的变化必然影响到国际乃至国内棕榈油行情的波动。本次，美国农业部最新报告05 年大豆种植面积为7391 万英亩，大豆库存13.81 亿蒲式耳（截止3月1日），均在市场预测范围内，利多影响不足，芝加哥豆油期货不涨反跌，给棕榈油期市带来压力，当日马亚西亚棕榈油低开低走，轻松跌破了1450令吉的支撑位，外盘棕榈油的大幅下跌使得国内贸易商出货愿望加强，纷纷调低棕榈油报价，就是一个明显的例证。 

    三、东南亚国家棕榈油产量及出口状况的影响 

    马来西亚、印度尼西亚等东南亚国家是世界棕榈油主产国，其棕榈油产量的增减将直接决定全球棕榈油供应量，包括主产国在内世界不少分析机构都定期对其棕榈油产量进行评估。今年有所不同的是，据国际气象专家预测东南亚棕榈油主产国将可能发生厄尔尼诺现象，棕榈油产量将因此受到影响，各分析机构定期发布的产量将随天气的转化而不断增减，必然会影响到马来西亚BMD棕榈油行情的波动。

    另外，相关船运机构还频繁发布马来西亚棕榈油出口状况，马来西亚棕榈油期现货市场都对此比较敏感，而我国又是马来西亚棕榈油的大买家，该国棕榈油行情的变化将直接引起国内棕榈油价格波动。

    四、美元汇率波动的影响 

    据悉，今年已是美元疲软的第四年，美元的持续贬值已经引起世界各国的不安，美元汇率成为市场关注的重点。日前美联储将联邦基准利率调高了四分之一个百分点，达到2.75%，之后美元上涨超过了1美分，对CBOT大豆行情形势利空，之后随着美元的走弱，行情又发生反弹，并引起了国内外棕榈油行情的波动。另外，棕榈油主要采购国中国、美国等国家货币汇率也多以美元为基准，其汇率也将受到美元影响。根据预测今后美联储还将适时调整基准利率，美元汇率还可能发生波动，其对棕榈油行情的影响也不容忽视。

    总之，国内棕榈油行情与外盘联系紧密，而BMD棕榈油、CBOT豆油行情又受主产国油料作物种植、棕榈油产量、出口量等诸多因素的牵动，行情变化比较剧烈，无论后期国内棕榈油需求是否顺畅，对外盘的依赖性都比较强烈。